O que é a marcação a mercado e como ela afeta o Tesouro Direto?
O Tesouro Direto é amplamente considerado um dos investimentos mais seguros no Brasil, já que envolve títulos da dívida pública, e o risco de inadimplência por parte do governo é extremamente baixo. No entanto, há um fator que pode influenciar o rendimento dos investimentos no Tesouro Direto: a chamada marcação a mercado.
A marcação a mercado é o principal risco associado ao Tesouro Direto, e é ela que pode fazer com que o valor dos títulos oscile, levando a prejuízos ou ganhos no caso de resgates antes do vencimento.
Como funciona a marcação a mercado?
A marcação a mercado ocorre quando há mudanças na taxa de juros que afetam o valor dos títulos. Por exemplo, em títulos prefixados, quando as taxas de juros aumentam, o valor dos títulos cai. Isso acontece porque, no futuro, os novos títulos emitidos pelo governo pagarão juros mais altos, tornando os títulos antigos menos atraentes. Se o investidor decidir vender o título antes do vencimento, ele pode ter que vender por um valor menor do que o que pagou inicialmente.
Essa oscilação no valor dos títulos pode acontecer de forma rápida, até mesmo de um dia para o outro, dependendo da variação das taxas de juros. O impacto pode parecer pequeno no curto prazo, mas ao longo do tempo, especialmente em investimentos de longo prazo, pode se tornar significativo.
Quando a marcação a mercado é vantajosa?
Por outro lado, quando as taxas de juros caem, o valor dos títulos prefixados tende a aumentar. Nesse cenário, os títulos comprados anteriormente se tornam mais valiosos, já que continuam pagando os juros mais altos estabelecidos no momento da compra. Nesse caso, a marcação a mercado joga a favor do investidor.
Como evitar os riscos da marcação a mercado?
Evitar completamente a marcação a mercado no Tesouro Direto é impossível para quem investe em títulos prefixados ou Tesouro IPCA+. Se o investidor precisar resgatar o dinheiro antes do vencimento, ele estará sujeito às oscilações do mercado. Porém, há uma alternativa para quem busca estabilidade: o Tesouro Selic.
O Tesouro Selic acompanha a taxa básica de juros da economia, o que faz com que seu valor não sofra variações bruscas em função da marcação a mercado. Como o valor do título está diretamente vinculado à taxa Selic, ele é ideal para investidores mais conservadores ou para quem precisa de liquidez a qualquer momento, sem se preocupar com desvalorizações.
Estratégias para lidar com a marcação a mercado
Para aqueles que preferem investir em títulos indexados ao IPCA (que protegem contra a inflação) ou prefixados, uma estratégia recomendada é focar em prazos mais longos e, se possível, evitar o resgate antes do vencimento. Assim, o investidor reduz a exposição às oscilações de curto prazo causadas pela marcação a mercado.
Mesmo que a marcação a mercado seja inevitável para alguns tipos de títulos, entender o seu funcionamento e escolher os papéis adequados de acordo com o perfil de risco pode ajudar o investidor a se proteger e a maximizar seus ganhos no longo prazo.
Fonte: Inteligência Financeira
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